港股市场的波动性和不确定性是许多投资者在进入时没有预见到的最大挑战。你买入港股时，可能会以为它像其他市场一样会有稳步增长，但事实上，港股的波动性往往比其他市场更为剧烈。原因何在？它的背后有着复杂的经济因素和市场特性，值得深度探讨。

首先，我们需要理解港股的特点。与内地股市相比，香港股市在很多方面都更加开放，外资的流入和流出会影响股市的波动。而且，香港市场的流动性较高，任何突发的消息、政策变化或全球经济波动都能在短时间内对股价产生巨大影响。

另外，香港股市的制度和政策也很独特。例如，港股的“港股通”让投资者可以通过沪深股通直接投资香港股票。虽然这为投资者提供了更多的选择，但与此同时，市场对外部资金的敏感性也增强了。因此，许多投资者购买了股票后，往往面临股价突然大幅波动的情况。

再者，港股的公司治理结构可能不如一些成熟市场透明。许多公司治理不健全，存在财务造假、管理层决策不当等问题，这些都会导致股价下跌。这就要求投资者在选择股票时，必须更加谨慎，避免盲目跟风投资。

全球经济的动荡也是一个不容忽视的因素。例如，美元加息、国际政治局势变化以及中美贸易摩擦等因素，都可能对港股产生影响。很多时候，港股的波动并不仅仅是由于香港本地经济状况引起的，而是受到全球经济形势的影响。

从数据上来看，港股的收益率波动性相对较大。过去几年，港股指数的表现一直不如A股和美股，某些周期内的亏损甚至高于其他市场的平均水平。因此，许多投资者在购买港股后，不久便会发现股价的剧烈波动，导致亏损。

总结来说，买了港股就亏的原因并非单一因素所致，它是由多种因素共同作用的结果:市场的高波动性、公司治理的不完善、全球经济的外部影响等等。对于投资者来说，了解这些因素并做好充分的市场调研，才能在这个充满风险的市场中获得理想的回报。